季節的不況は金融市場にも影響を与える
著者のLisa Kramerや他の人たちによる以前の研究は、季節的不況は金融市場を動かすのに十分強力であるかもしれないことを示唆しています。
トロント大学のロトマン経営大学院で行動金融を教えているクレイマー教授は、「これまで、市場全体に広がる季節的な現象を個人投資家の感情に結びつけることはできませんでした」と語っています。 「これは冬のあなたのポートフォリオです」というタイトルの彼女は、ウォータールー大学のマークウェーバーと共同研究を執筆しました。
研究者たちは、北米の大規模大学の教職員の研究に基づいて調査結果を基にした。参加者は、オンライン調査や行動評価を含め、参加した研究の各部分について支払いを受けました。彼らはまた、支払いの一部またはすべてをオッズが50:50で、潜在的な利益が潜在的な損失を超える投資に投資して、金融リスクを模倣するという選択肢もありました。
季節的な不況を経験した参加者は、保証された支払いの多くを選択し、冬にリスクにさらされるお金を減らしましたが、リスク許容度は夏に他の参加者とより一致しました。
人口の約10％が、季節性情動障害（SAD）として知られる季節性のうつ病に苦しんでいます。しかし、証拠は、SADの診断に適格ではない人々でさえ、気分のある程度の季節変動を経験していることを示唆しています。以前の調査では、株式市場の収益の季節パターンは、秋と冬にリスクを回避する人々と一致していると指摘しています。
「経済学と金融に関する非常に多くの一般的な知恵は、私たちが財務上の決定を行うことについて非常に合理的であるという概念に基づいています」とクレイマー教授は言います。 「しかし、私たちはますます財政的な意思決定が本質的に感情的なプロセスであることを発見しています。」
調査結果はファイナンシャルプランナーのような人々に影響を与えます。クレイマー教授は、クライアントのリスク許容度の季節変動にもっと敏感にする必要があるかもしれないと言います。株式トレーダーはまた、悪い取引日に対処するとき、彼らの反応がどこから来ているのかを理解することから利益を得るかもしれません。
「深く呼吸して、感情的な基準ではなく、客観的な基準に基づいて決定が行われていることを確認することが重要です」と彼女は言います。
出典：社会心理学および人格科学
