ホルモンの金融市場への影響

新しい研究はホルモンのテストステロンとコルチゾールがトレーダーにもっとリスクをとらせることで金融市場を不安定にするかもしれないことを示しています。

彼らの研究のために、研究者たちはボランティアが彼らの間で資産を売買することによって研究室のトレーディングフロアをシミュレートしました。彼らは、ある実験でボランティアの自然ホルモンレベルを測定し、別の実験で人工的に引き上げました。

研究の調査結果によると、いずれかのホルモンを投与すると、ボランティアはリスクの高い資産により多く投資しました。

研究者によると、金融市場のストレスと競争の激しい環境は、トレーダーのコルチゾールとテストステロンの高レベルを促進する可能性があります。

コルチゾールは、身体的または心理的ストレスに反応して上昇し、血糖値を上昇させ、戦闘または飛行反応に備えて体を準備します。

以前の研究では、テストステロン値が高い男性ほど、競争の激しい状況で自信があり成功する可能性が高いことが示されています。

に発表された新しい研究の研究者 科学レポート、より安定した金融機関を開発しようとする政策立案者は、彼らの調査結果を検討すべきであることを示唆している。

「私たちの見解では、ホルモンの変化は、特に金融不安の期間中のトレーダーの行動を理解するのに役立ちます」とアリカンテ大学の経済学部のカルロス・クエバ博士および研究の筆頭著者の一人は述べた。

「私たちの目的はこれらのホルモンが何をするかについてもっと理解することです」とインペリアル・カレッジ・ロンドンの医学部のエド・ロバーツ博士および研究の筆頭著者の一人は付け加えました。

「それから、トレーダーが働く環境を見て、それがストレスが高すぎるか、競争が高すぎるかを考えます。これらの要因は、トレーダーのホルモンに影響を与え、彼らの意思決定に影響を与える可能性があります。」

彼らの研究では、研究者たちはまず、約10人のグループでアセットトレーディングゲームをプレイする男性と女性のボランティア142人の唾液サンプルに含まれる2つのホルモンのレベルを測定しました。彼らは、より高いレベルのコルチゾールを持っていたボランティアはリスクを取る可能性が高く、グループの高いレベルは価格の不安定さに関連していることを発見しました。

フォローアップ実験では、75人の若い男性に、ゲームをプレイする前に1回はホルモンを投与し、もう1回はプラセボを投与しました。研究は両方のホルモンがより危険な資産に投資を移したことを発見しました。

コルチゾールはボランティアのリスクの高い資産への選好に直接影響を与えるように見えたが、テストステロンは価格が将来どのように変化するかについての楽観性を高めているようだと研究者たちは説明した。

「この結果は、コルチゾールとテストステロンが短期的にはリスクの高い投資行動を促進することを示唆しています」とRoberts氏は述べています。 「私たちは研究室でホルモンの急性影響のみを調べました。現実の世界でトレーダーのホルモンレベルを測定し、長期的な影響を確認することも興味深いでしょう。」

出典：インペリアルカレッジロンドン